天下(xià)大(dà)勢，分(fēn)久必合，合久必分(fēn)。大 ÷$(dà)宗商品市(shì)場(chǎng)此前“高(gāo)歌↑♠£(gē)猛進”的(de)連漲走勢已經偃旗息鼓，黑(hē✘§€εi)色系熱(rè)潮過後，大(dà)宗商品頓時(shí)群龍無首。∑↕分(fēn)析人(rén)士指出，美(měi)元↕"÷₽走弱的(de)“天時(shí)”難持續，國(g→₩uó)內(nèi)經濟的(de)“地(dì)利±$∑”也(yě)可(kě)能(néng)不(bù)及預期，因此大♦Ω‌(dà)宗商品出現(xiàn)一(yī)定調整，回歸理(lǐβ​ ✘)性。展望後市(shì)，期市(shì)料進入分(fēn)化(huà)的(de✘≤→β)節奏，貴金(jīn)屬、農(nóng)産品、有(yǒ→©u)色金(jīn)屬中的(de)部分(fēn)品種都(dōu)有(yǒu♦★)實力扛起黑(hēi)色系的(de)多(duō)頭大(&∞dà)旗。

　　　　商品偃旗息鼓折射三大(dà)窘态

　　喧嚣過後，緊跟著(zhe)的(de)往往是(sh∑ε±ì)沉寂。在商品圈中，投資者的(de)亢奮情緒已經開(kāi)始平‍¶±複，期貨市(shì)場(chǎng)也(yě)啓動了(le)調整步伐。5月(yΩ∑±uè)4日(rì)，國(guó)內(nèi)商品普遍®λ走軟，黑(hēi)色系依舊(jiù)領跌，螺紋鋼主力161₹↕0合約跌幅居首，下(xià)挫3.6%；熱(rè)卷161 &♠★0合約跌幅緊随其後，下(xià)跌2.96%；鐵¶©​∏(tiě)礦石1609合約也(yě)錄得(de)1.4®'7%的(de)較高(gāo)跌幅。除此之外(wài)，昨日(rì)有(yǒu)©✘色金(jīn)屬也(yě)普遍走軟；化(huà₩‌)工(gōng)品漲跌互現(xiàn)；農(nóng)産'♥✘品則在午後走強，部分(fēn)收漲，表現(xiàn)較為(wèi)強勢★☆✘©。昨日(rì)，全面跟蹤國(guó)內(↓≈nèi)商品走勢的(de)文(wén)華商品指數(sh↔λ€←ù)下(xià)跌了(le)0.57%，報(bào)122.86點。

　　資金(jīn)流向方面，文(wén) >華财經數(shù)據顯示，周二曾受資金(jīn)青睐的(de)飼料、有(♣≠yǒu)色闆塊卻在周三遭到(dào)抛售，流出資金(jīn¥✘∏)量分(fēn)别為(wèi)3億、2.6億元；建材闆塊反​✔₽£而成為(wèi)資金(jīn)追逐對(duì)象，以2≈ '.7億元的(de)流入量位列榜首。

　　“市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)弱β♥≥€勢，背後折射出三大(dà)窘态。”東(dō±±>εng)吳期貨研究所所長(cháng)姜興春指出，一(yī)是(shì)以黑≥♠×₩(hēi)色系為(wèi)首的(de)螺紋鋼供應快(kuài)速增加¥"<≥，現(xiàn)貨價格小(xiǎo)幅下(xià)跌，前期虛高(g₹♣ €āo)的(de)價格難以得(de)到(dào)現(xiàn)® ≥₽貨市(shì)場(chǎng)認同，期價自(zì♣<​)然出現(xiàn)大(dà)幅下(xià)跌；>λ二是(shì)近(jìn)期公布的(de)PMI數(shù≈φ)據震蕩偏弱，市(shì)場(chǎng)對(duì)中®÷期經濟進一(yī)步回升的(de)擔憂增加，此外(wà γ•i)在通(tōng)脹小(xiǎo)幅擡升的(de)♣™×®情況下(xià)，市(shì)場(chǎng)預期貨币從(cóng)寬松轉↓↓向穩健，一(yī)定程度上(shàng)抑制(zhì)↕☆期價表現(xiàn)；三是(shì)美(měi)元指數(±§☆♥shù)下(xià)跌進入尾聲，市(shì)場(chǎng)預期6月ε✘(yuè)份大(dà)概率加息，美(měi)®₽¥γ元探底回升将打壓大(dà)宗商品反彈步伐。

　　對(duì)于商品偃旗息鼓的(de)原因，寶城'  "(chéng)期貨金(jīn)融研究所所長(>¶∑φcháng)助理(lǐ)程小(xiǎo)勇表示，首先，ββ前期交易所出台的(de)監管措施在一(yī)定程度δ♠€€上(shàng)增加了(le)投機(jī)成本，遏制(zhì)了(le¶♣")過度炒作(zuò)。其次，基本面開(k&÷✔āi)始出現(xiàn)拐點，即供需錯(cuò)配得(de)到(dào)改善®±→γ，這(zhè)也(yě)是(shì)*基本的(‌₩✔de)原因。供應方面，鋼廠(chǎng)的(de)複産使得(de)供應緊€₽張壓力得(de)到(dào)緩解；需求方面，中觀數(shù)據顯示地(™σγdì)産銷售增速出現(xiàn)拐點，水(shuǐ)泥和(hé₹♣☆↓)汽車(chē)銷售等指标都(dōu)顯&™示需求有(yǒu)所弱化(huà)。第三，在↕α海(hǎi)外(wài)市(shì)場(chǎng)，國(guó)際原油減産♦‍©遲遲達不(bù)成協議(yì)，這(zhè)意味著(zhe)®↓♠需求回暖得(de)到(dào)證僞，因此市(shì)場(​σ∞‍chǎng)開(kāi)始對(duì)前期過度樂(yuè)觀的(•γ‍de)行(xíng)情進行(xíng)修正。§≤♥

　　世元金(jīn)行(xíng)分(fēn)析師(shī)李杉則↓¶ φ表示，從(cóng)當前的(de)市(shì₽♥λ)場(chǎng)環境來(lái)看(kàn‍ )，經曆了(le)去(qù)年(nián)A股**動以及今±≤年(nián)年(nián)初房(fáng)市(shì)回暖之後，市(shì) γγ場(chǎng)固定收益類投資産品利率普遍位于低(dī)位，Ω♠₽π資金(jīn)湧入是(shì)近(jìn)期國(guó)內(nèi)期貨交ε™Ω∑易活躍的(de)重要(yào)原因，伴随著(zhe)去(qα←λù)年(nián)大(dà)宗商品價格集體(tǐ)跳(tiào)水(s∑≠≤huǐ)，“低(dī)位抄底”的(de)聲音(yīn)不(≈π♣©bù)絕于耳。但(dàn)年(nián)初的(de)報(bào)∏≠ 複性反彈過後，市(shì)場(chǎng)多(duō)頭氛圍難以為(wèi)∑♥ 繼，價格出現(xiàn)一(yī)定程度的'♠¥(de)回落，市(shì)場(chǎng)便更加趨于理(lǐ)性。